Нархи металлҳои қиматбаҳо бетараф буд. Гарчанде ки нархи тилло, нуқра, платина ва палладий аз пасттарин сатҳҳои ахир барқарор шудааст, онҳо боло нарафтаанд.
Ман фаъолияти худро дар бозори металлҳои қиматбаҳо дар аввали солҳои 1980, фавран пас аз фиаскои Нелсон ва Бункер дар талоши онҳо барои монополияи нуқра оғоз кардам. Шӯрои COMEX тасмим гирифт, ки қоидаҳоро барои Хантс, ки ба мавқеъҳои фьючерсӣ илова мекард, бо истифода аз маржа барои харидани бештар ва боло бурдани нархи нуқра, тағйир диҳад. Дар соли 1980, қоидаи танҳо барҳамдиҳӣ бозори говро бозмедошт ва нархҳо якбора коҳиш ёфтанд. Шӯрои директорони COMEX тоҷирони бонуфузи саҳмияҳо ва роҳбарони фурӯшандагони пешбари металлҳои қиматбаҳоро дар бар мегирад. Бо донистани он ки нуқра қариб фурӯ меравад, бисёре аз аъзои шӯро ҳангоми огоҳ кардани мизҳои савдои худ чашмак мезаданд ва сар ҷунбонданд. Дар замонҳои ноороми нуқра, ширкатҳои пешсаф сарвати худро аз болоравиҳо ва пастиву баландиҳо ба даст оварданд. Филип Бразерс, ки ман дар он ҷо 20 сол кор кардам, аз савдои металлҳои қиматбаҳо ва нафт чунон пули зиёд ба даст овард, ки Salomon Brothers, муассисаи пешбари савдои вомбаргҳо ва бонкдории сармоягузории Уолл Стритро харид.
Аз солҳои 1980-ум инҷониб ҳама чиз тағйир ёфтааст. Бӯҳрони молиявии ҷаҳонии соли 2008 ҷои худро ба Қонуни Додд-Франки соли 2010 дод. Бисёре аз амалҳои эҳтимолан ғайриахлоқӣ ва ғайриахлоқӣ, ки дар гузашта иҷозат дода шуда буданд, ғайриқонунӣ шудаанд ва ҷазо барои онҳое, ки аз ин маҳдудият убур мекунанд, аз ҷаримаҳои калон то зиндонӣ шудан иборат аст.
Дар ҳамин ҳол, муҳимтарин таҳаввулот дар бозорҳои металлҳои қиматбаҳо дар моҳҳои охир дар додгоҳи федералии ИМА дар Чикаго рух дод, ки дар он ҳакамон ду роҳбари аршади JPMorgan-ро дар якчанд иттиҳомот, аз ҷумла фиреб, таҳрифи нархи мол ва қаллобӣ аз муассисаҳои молиявӣ гунаҳкор донистанд. Айбномаҳо ва маҳкумиятҳо ба рафтори ғайриқонунии ошкоро ва ошкоро дар бозори фьючерсҳои металлҳои қиматбаҳо рабт доранд. Тоҷири сеюм бояд дар ҳафтаҳои оянда ба додгоҳ кашида шавад ва тоҷирони дигар муассисаҳои молиявӣ дар тӯли чанд моҳ ва соли охир аллакай аз ҷониби ҳакамон маҳкум ё гунаҳкор дониста шудаанд.
Нархҳои металлҳои қиматбаҳо ба ҷое намераванд. ETF Physical Precious Metal Basket Trust (NYSEARCA: GLTR) чор металлҳои қиматбаҳоеро, ки дар бахшҳои CME COMEX ва NYMEX савдо мешаванд, нигоҳ медорад. Додгоҳи ахир кормандони баландпояи ширкати пешбари тиҷорати металлҳои қиматбаҳои ҷаҳонро гунаҳкор донист. Ин ниҳод ҷаримаи рекордӣ пардохт кард, аммо роҳбарият ва директори генералӣ аз ҷазои мустақим халос шуданд. Ҷейми Даймон як шахсияти мӯътабари Уолл Стрит аст, аммо иттиҳомот алайҳи JPMorgan саволеро ба миён меорад: Оё моҳӣ аз аввал то ба охир пӯсида аст?
Даъвои федералӣ алайҳи ду роҳбари олӣ ва як фурӯшандаи JPMorgan равзанаро ба сӯи бартарии ҷаҳонии ин муассисаи молиявӣ дар бозори металлҳои қиматбаҳо боз кард.
Ин ниҳод хеле пеш аз оғози мурофиа бо ҳукумат созиш кард ва ҷаримаи бесобиқаи 920 миллион долларро пардохт кард. Дар ҳамин ҳол, далелҳои пешниҳодкардаи Вазорати адлия ва додситонҳои ИМА нишон доданд, ки JPMorgan "дар солҳои 2008 ва 2018 фоидаи солона аз 109 то 234 миллион доллар ба даст овардааст". Дар соли 2020, бонк аз савдои тилло, нуқра, платина ва палладий 1 миллиард доллар фоида ба даст овард, зеро пандемия нархҳоро боло бурд ва "имкониятҳои бесобиқаи арбитражро ба вуҷуд овард".
JPMorgan узви тозакунандаи бозори тиллои Лондон мебошад ва нархҳои ҷаҳонӣ тавассути хариду фурӯши металл бо арзиши Лондон, аз ҷумла дар корхонаҳои JPMorgan, муайян карда мешаванд. Бонк инчунин бозигари асосӣ дар бозорҳои фьючерсии COMEX ва NYMEX ИМА ва дигар марказҳои савдои металлҳои қиматбаҳо дар саросари ҷаҳон мебошад. Мизоҷон бонкҳои марказӣ, фондҳои хеджинг, истеҳсолкунандагон, истеъмолкунандагон ва дигар бозигарони асосии бозорро дар бар мегиранд.
Ҳангоми пешниҳоди далели худ, ҳукумат даромади бонкро ба тоҷирон ва тоҷирони алоҳида вобаста кард, ки кӯшишҳои онҳо самараи хуб доданд:
Дар ин парванда фоида ва пардохтҳои назаррас дар ин давра ошкор карда шуданд. Шояд бонк ҷаримаи 920 миллион долларро пардохт карда бошад, аммо фоида аз зарар зиёдтар буд. Дар соли 2020, JPMorgan барои пардохти қарзи ҳукумат пули кофӣ ба даст овард ва беш аз 80 миллион доллар боқӣ монд.
Ҷиддтарин айбномаҳое, ки сегонаи JPMorgan бо онҳо рӯбарӯ шуданд, RICO ва тавтеа буданд, аммо ин се нафар сафед карда шуданд. Ҳакамон ба хулосае омаданд, ки айбдоркунандагони давлатӣ нишон надодаанд, ки қасд асоси маҳкумият барои тавтеа аст. Азбаски Ҷеффри Руффо танҳо бо ин айбномаҳо айбдор карда шуд, ӯ сафед карда шуд.
Майкл Новак ва Грег Смит як қиссаи дигаранд. Вазорати адлияи ИМА дар як изҳороти матбуотӣ аз 10 августи соли 2022 навиштааст:
Имрӯз ҳакамони федералии ноҳияи шимолии Иллинойс ду тоҷири собиқи JPMorgan-ро дар қаллобӣ, кӯшиши манипуляцияи нархҳо ва фиреб ба муддати ҳашт сол дар нақшаи манипуляцияи бозор бо шартномаҳои фьючерсҳои металлҳои қиматбаҳо, ки ҳазорҳо муомилоти ғайриқонуниро дар бар мегирифтанд, гунаҳкор донистанд.
Тибқи ҳуҷҷатҳои додгоҳӣ ва далелҳои пешниҳодшуда дар додгоҳ, Грег Смит, 57-сола, аз Скарсдейл, Ню Йорк, директори генералӣ ва тоҷири бахши металлҳои қиматбаҳои Ню Йорки JPMorgan буд. Майкл Новак, 47-сола, аз Монтклер, Ню Ҷерсӣ, директори идоракунанда аст, ки бахши ҷаҳонии металлҳои қиматбаҳои JPMorgan-ро роҳбарӣ мекунад.
Далелҳои судӣ нишон доданд, ки аз тақрибан моҳи майи соли 2008 то августи соли 2016, муттаҳамон дар баробари дигар тоҷирони бахши металлҳои қиматбаҳои JPMorgan ба фиреб, манипуляцияи бозор ва нақшаҳои қаллобӣ машғул буданд. Муттаҳамон пеш аз иҷрои фармоишҳое, ки қасд доштанд бекор кунанд, фармоиш додаанд, то нархи фармоишеро, ки қасд доштанд иҷро кунанд, ба тарафи дигари бозор тела диҳанд. Муттаҳамон дар ҳазорҳо савдои қаллобӣ дар шартномаҳои фючерсӣ барои тилло, нуқра, платина ва палладий, ки дар биржаи молии Ню-Йорк (NYMEX) ва биржаи молӣ (COMEX), ки аз ҷониби биржаҳои молии ширкатҳои CME Group идора мешаванд, савдо мешаванд, иштирок мекунанд ва маълумоти бардурӯғ ва гумроҳкунандаро дар бораи пешниҳод ва талаботи воқеии шартномаҳои фючерсӣ барои металлҳои қиматбаҳо ба бозор ворид мекунанд.
«Ҳукми имрӯзаи ҳакамон нишон медиҳад, ки онҳое, ки кӯшиши манипуляция кардани бозорҳои молии давлатии моро мекунанд, ба ҷавобгарӣ кашида мешаванд», - гуфт ёвари прокурори генералӣ Кеннет А. Полит хурдӣ аз Шуъбаи ҷиноии Вазорати адлия. «Тибқи ин ҳукм, Вазорати адлия даҳ тоҷири собиқи муассисаҳои молиявии Уолл Стрит, аз ҷумла JPMorgan Chase, Bank of America/Merrill Lynch, Deutsche Bank, Bank of Nova Scotia ва Morgan Stanley-ро маҳкум кард. Ин маҳкумиятҳо ӯҳдадории Вазорати адлияро барои таъқиби онҳое, ки эътимоди сармоягузоронро ба якпорчагии бозорҳои молии мо халалдор мекунанд, нишон медиҳанд».
Луис Кесада, ёвари директори Шуъбаи тафтишоти ҷиноии ФБР, гуфт: «Дар тӯли солҳо, айбдоршавандагон гӯё ҳазорҳо фармоишҳои қалбакӣ барои металлҳои қиматбаҳо додаанд ва бо ин роҳ найрангҳоеро барои ҷалби дигарон ба муомилоти бад эҷод кардаанд.» «Ҳукми имрӯза нишон медиҳад, ки новобаста аз он ки барномаи мураккаб ё дарозмуддат аст, ФБР мекӯшад, ки шахсони дар чунин ҷиноятҳо дастдоштаро ба ҷавобгарӣ кашад».
Пас аз мурофиаи сеҳафтаина, Смит дар як иттиҳоми кӯшиши танзими нархҳо, як иттиҳоми қаллобӣ, як иттиҳоми қаллобии молӣ ва ҳашт иттиҳоми қаллобӣ бо истифода аз муассисаи молиявӣ гунаҳкор дониста шуд. Новак дар як иттиҳоми кӯшиши танзими нархҳо, як иттиҳоми қаллобӣ, як иттиҳоми қаллобии молӣ ва 10 иттиҳоми қаллобӣ бо истифода аз муассисаи молиявӣ гунаҳкор дониста шуд. Санаи эълони ҳукм ҳанӯз муқаррар нашудааст.
Ду тоҷири собиқи дигари металлҳои қиматбаҳои JPMorgan, Ҷон Эдмондс ва Кристиан Транз, қаблан дар парвандаҳои марбут ба онҳо маҳкум шуда буданд. Дар моҳи октябри соли 2018, Эдмондс дар Коннектикут ба як иттиҳоми қаллобӣ дар мол ва як иттиҳоми тавтеа барои қаллобӣ дар интиқоли пул, қаллобии мол, танзими нарх ва фиреб иқрор шуд. Дар моҳи августи соли 2019, Тренз дар як иттиҳоми тавтеа барои қаллобӣ ва як иттиҳоми қаллобӣ дар ноҳияи шарқии Ню Йорк ба гуноҳ иқрор шуд. Эдмондс ва Транз интизори ҳукм ҳастанд.
Дар моҳи сентябри соли 2020, JPMorgan ба қаллобии симӣ иқрор шуд: (1) савдои ғайриқонунии шартномаҳои фьючерсии металлҳои қиматбаҳо дар бозор; (2) савдои ғайриқонунӣ дар бозори фьючерсҳои хазинадории ИМА ва бозори дуюмдараҷаи хазинадории ИМА ва бозори дуюмдараҷаи облигатсияҳо (CASH). JPMorgan ба созишномаи таъқиби сесолаи таъхиршуда имзо гузошт, ки тибқи он беш аз 920 миллион доллар ҷаримаҳои ҷиноӣ, таъқиби судӣ ва ҷуброни зарари ҷабрдидаро пардохт кард ва CFTC ва SEC дар ҳамон рӯз қарорҳои мувозӣ эълон карданд.
Ин парванда аз ҷониби идораи маҳаллии ФБР дар Ню Йорк тафтиш карда шуд. Шуъбаи иҷрои Комиссияи савдои фьючерсҳои молӣ дар ин масъала кумак расонд.
Парванда аз ҷониби Ави Перри, сардори шӯъбаи қаллобӣ дар бозор ва қаллобии калон, ва вакилони мурофиа Мэттью Салливан, Люси Ҷеннингс ва Кристофер Фентон аз шӯъбаи қаллобии Шуъбаи ҷиноӣ баррасӣ мешаванд.
Қаллобӣ бо истифода аз муассисаи молиявӣ барои мансабдорон ҷинояти ҷиддӣ ҳисобида мешавад, ки бо ҷарима то 1 миллион доллар ва зиндон то 30 сол ё ҳарду ҷазо дода мешавад. Ҳакамон Майкл Новак ва Грег Смитро дар ҷиноятҳои сершумор, тавтиъа ва фиреб гунаҳкор донистанд.
Майкл Новак баландпоятарин роҳбари ширкати JPMorgan аст, аммо дар ин муассисаи молиявӣ роҳбарони ӯ ҳастанд. Парвандаи ҳукумат ба шаҳодати тоҷирони хурде вобаста аст, ки гуноҳи худро эътироф кардаанд ва бо додситонҳо ҳамкорӣ кардаанд, то аз ҷазоҳои сахттар канорагирӣ кунанд.
Дар ҳамин ҳол, Новак ва Смит дар ин муассисаи молиявӣ роҳбарон доранд, ки вазифаҳои то директори генералӣ ва раис Ҷейми Даймонро ишғол мекунанд. Айни замон дар шӯрои директорони ширкат 11 нафар фаъолият мекунанд ва ҷаримаи 920 миллион доллар бешубҳа рӯйдодест, ки дар шӯрои директорон баҳсҳоро ба бор овард.
Президент Ҳарри Труман боре гуфта буд: "Масъулият дар ин ҷо ба охир мерасад." То ҳол эътиқоди JPMorgan ҳатто ошкор нашудааст ва шӯрои директорон ва раис/директори генералӣ дар ин мавзӯъ хомӯш мондаанд. Агар доллар дар болои занҷир истад, пас аз нигоҳи идоракунӣ, шӯрои директорон ҳадди аққал барои Ҷейми Даймон, ки дар соли 2021 84,4 миллион доллар пардохт кардааст, масъулият дорад. Ҷиноятҳои якдафъаинаи молиявӣ қобили фаҳманд, аммо ҷиноятҳои такрорӣ дар тӯли ҳашт сол ё бештар аз он як масъалаи дигар аст. То ҳол, мо ҳама чизеро, ки аз муассисаҳои молиявӣ бо сармоягузории бозорӣ қариб 360 миллиард доллар шунидаем, крикетҳо мебошанд.
Манипуляцияи бозор чизи нав нест. Дар ҳимояи худ, вакилони Новак ва ҷаноби Смит изҳор доштанд, ки фиреб ягона роҳест, ки тоҷирони бонк таҳти фишори роҳбарият барои афзоиши фоида метавонанд бо алгоритмҳои компютерӣ дар фьючерсҳо рақобат кунанд. Ҳакамон далелҳои ҳимоятгаронро қабул накарданд.
Манипуляцияи бозор дар металлҳо ва молҳои қиматбаҳо чизи нав нест ва ҳадди аққал ду сабаби хубе вуҷуд дорад, ки чаро он идома хоҳад ёфт:
Мисоли охирини набудани ҳамоҳангсозии байналмилалӣ дар масъалаҳои танзимкунанда ва ҳуқуқӣ бо бозори ҷаҳонии никел алоқаманд аст. Дар соли 2013, як ширкати чинӣ биржаи металлҳои Лондонро харид. Дар аввали соли 2022, вақте ки Русия ба Украина ҳамла кард, нархи никел ба сатҳи рекордии беш аз 100,000 доллар барои як тонна боло рафт. Афзоиш аз он сабаб буд, ки ширкати никели чинӣ мавқеи кӯтоҳи калон кушода, нархи металлҳои ғайрирангаро тахмин зад. Ширкати чинӣ 8 миллиард доллар зиён дид, аммо дар ниҳоят бо зиён тақрибан 1 миллиард доллар аз он хориҷ шуд. Биржа муваққатан савдои никелро аз сабаби бӯҳроне, ки аз шумораи зиёди мавқеъҳои кӯтоҳ ба вуҷуд омадааст, боздошт. Чин ва Русия бозигарони муҳим дар бозори никел мебошанд. Ҷолиб он аст, ки JPMorgan барои коҳиш додани зарари бӯҳрони никел музокирот мекунад. Илова бар ин, ҳодисаи ахири никел як амали манипулятсиявӣ буд, ки боиси талафот ё коҳиши фоидаи бисёре аз иштирокчиёни хурдтари бозор гардид. Фоидаи ширкати чинӣ ва маблағгузорони он ба дигар иштирокчиёни бозор таъсир расонд. Ширкати чинӣ аз чанголи танзимгарон ва прокурорҳо дар ИМА ва Аврупо дур аст.
Дар ҳоле ки як қатор даъвоҳои судӣ, ки тоҷиронро ба қаллобӣ, қаллобӣ, манипуляцияи бозор ва дигар иттиҳомот муттаҳам мекунанд, дигаронро водор мекунад, ки пеш аз анҷом додани фаъолиятҳои ғайриқонунӣ ду маротиба фикр кунанд, дигар иштирокчиёни бозор аз қаламравҳои танзимнашаванда ба манипуляцияи бозор идома медиҳанд. Бадтар шудани манзараи геополитикӣ метавонад танҳо рафтори манипулятивиро афзоиш диҳад, зеро Чин ва Русия бозорро ҳамчун силоҳи иқтисодӣ бар зидди душманони Аврупои Ғарбӣ ва Амрико истифода мебаранд.
Дар айни замон, муносибатҳои вайроншуда, таваррум дар сатҳи баландтарини худ дар даҳсолаҳо ва асосҳои пешниҳод ва талабот нишон медиҳанд, ки ин металли қиматбаҳо, ки беш аз ду даҳсола боз ҳам мусбат буд, минбаъд низ ба пасттарин ва баландтарин нуқтаҳо ноил хоҳад шуд. Тилло, металли асосии қиматбаҳо, соли 1999 бо нархи 252,50 доллар барои як унсия ба поён расид. Аз он вақт инҷониб, ҳар як ислоҳи асосӣ имконияти харид буд. Русия ба таҳримҳои иқтисодӣ посух медиҳад ва эълон мекунад, ки як грамм тилло бо 5000 рубл таъмин карда мешавад. Дар охири асри гузашта, нархи нуқра бо нархи 19,50 доллар камтар аз 6 доллар барои як унсия буд. Платина ва палладий аз Африқои Ҷанубӣ ва Русия гирифта мешаванд, ки метавонад боиси мушкилоти таъминот гардад. Хулоса ин аст, ки металлҳои қиматбаҳо дороие боқӣ хоҳанд монд, ки аз таваррум ва нооромиҳои геополитикӣ фоида мебарад.
График нишон медиҳад, ки GLTR дорои тилло, нуқра, палладий ва тиллои физикӣ мебошад. GLTR дороиҳои зиёда аз 1,013 миллиард долларро бо нархи 84,60 доллар барои як саҳмия идора мекунад. ETF ба ҳисоби миёна дар як рӯз 45,291 саҳмияро савдо мекунад ва ҳаққи идоракуниро ба андозаи 0,60% ситонида мегирад.
Вақт нишон медиҳад, ки оё директори генералии JPMorgan барои ҷаримаи қариб 1 доллар ва маҳкумиятҳои ду тоҷири пешбари металлҳои қиматбаҳо чизе пардохт мекунад ё не. Дар айни замон, вазъи мавҷудаи яке аз муассисаҳои пешбари молиявии ҷаҳон ба нигоҳ доштани вазъи мавҷуда мусоидат мекунад. Додраси федералӣ Новак ва Смитро дар соли 2023 бо маслиҳати шӯъбаи озмоишӣ пеш аз эълони ҳукм маҳкум мекунад. Набудани сабти ҷиноӣ метавонад боиси он гардад, ки довар ба ин ҷуфт ҷазои хеле камтар аз ҳадди аксарро таъин кунад, аммо шумораи онҳо маънои онро дорад, ки онҳо ҷазои худро адо мекунанд. Тоҷирон ҳангоми вайрон кардани қонун дастгир мешаванд ва онҳо ҷазои онро пардохт мекунанд. Аммо, моҳӣ аз аввал то ба охир пӯсида мешавад ва роҳбарият метавонад бо қариб 1 миллиард доллар сармояи саҳҳомӣ халос шавад. Дар айни замон, манипуляцияи бозор ҳатто агар JPMorgan ва дигар муассисаҳои бузурги молиявӣ амал кунанд ҳам, идома хоҳад ёфт.
Ҳисоботи молии Hecht яке аз ҳамаҷонибатарин гузоришҳои молӣ мебошад, ки имрӯз аз ҷониби муаллифони пешсаф дар соҳаҳои молҳои қиматбаҳо, асъори хориҷӣ ва металлҳои қиматбаҳо дастрасанд. Ҳисоботи ҳафтаинаи ман ҳаракатҳои бозори беш аз 29 моли гуногунро фаро мегирад ва тавсияҳои болоравӣ, пастравӣ ва бетараф, маслиҳатҳои самти тиҷорат ва фаҳмишҳои амалиро барои тоҷирон пешниҳод мекунад. Ман барои обуначиёни нав нархҳои олӣ ва озмоиши ройгонро барои муддати маҳдуд пешниҳод мекунам.
Энди қариб 35 сол дар Уолл Стрит кор кардааст, аз ҷумла 20 сол дар шӯъбаи фурӯши Филип Бразерс (баъдтар Salomon Brothers ва сипас узви Citigroup) кор кардааст.
Ифшо: Ман/мо бо ҳеҷ яке аз ширкатҳои зикршуда саҳмияҳо, опционҳо ё мавқеъҳои шабеҳи ҳосилавӣ надорем ва нақша надорем, ки дар давоми 72 соати оянда чунин мавқеъҳоро ишғол кунем. Ман ин мақоларо худам навиштаам ва он андешаи худро баён мекунад. Ман ягон ҷубронпулӣ нагирифтаам (ба ғайр аз Seeking Alpha). Ман бо ҳеҷ яке аз ширкатҳои дар ин мақола номбаршуда муносибати тиҷорӣ надорам.
Маълумоти иловагӣ: Муаллиф мавқеъҳоро дар бозорҳои молӣ дар фьючерсҳо, опционҳо, маҳсулоти ETF/ETN ва саҳмияҳои молӣ ишғол кардааст. Ин мавқеъҳои дароз ва кӯтоҳ майл доранд, ки дар давоми рӯз тағйир ёбанд.